Calculer un taux à terme en Excel

Vous devez disposer des informations sur la courbe des taux zéro-coupon pour calculer les taux à terme, même dans Microsoft Excel. Une fois que les taux au comptant le long de cette courbe sont connus (ou peuvent être calculés), calculez la valeur des investissements sous-jacents après que les intérêts ont été accumulés et laissez-les dans une cellule. Reliez ensuite cette valeur à une formule secondaire de taux à terme. Cela permet d’obtenir un taux à terme entre deux périodes d’investissement.

Calculer la valeur de l’investissement sous-jacent

Supposons que vous envisagiez un investissement de 100 dollars sur deux ans avec un taux d’intérêt annuel de 7 %. Son taux d’intérêt sur un an n’est que de 4 %. Dans chaque cas, il est facile de calculer la valeur finale dans Excel.

La valeur finale de l’investissement sur un an doit être égale à 100 x 1,04. Sinon, on peut écrire « =(100 x 1,04) » dans Excel. Il devrait produire 104 dollars.

La valeur finale sur deux ans comporte trois multiplications : l’investissement initial, le taux d’intérêt de la première année et le taux d’intérêt de la deuxième année. Ainsi, la formule Excel peut être représentée par « =(100 x 1,07 x 1,07) ». La valeur finale devrait être de 114,49 $.

Formule de taux d’intérêt à terme

Le taux à terme est le taux d’intérêt qu’un investisseur devrait être garanti entre la première et la deuxième échéance de l’investissement pour être indifférent (au moins en termes de rendement) entre le choix du plus court ou du plus long.

En d’autres termes, vous avez besoin d’une formule qui produirait un taux faisant en sorte que deux échéances consécutives d’un an offrent le même rendement que l’échéance de deux ans. Vous savez que la première valeur de l’échéance d’un an est de 104 $, et que celle de deux ans est de 114,49 $.

Pour ce faire, utilisez la formule =(114,49 / 104) -1. Le résultat devrait être de 0,10086, mais vous pouvez formater la cellule pour représenter la réponse en pourcentage. Elle devrait alors afficher 10,09 %. Ces informations peuvent vous aider à déterminer votre horizon de placement ou servir d’indicateur économique.